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“中特估”概念熱炒 或成港股新核心資產

日期: 2023/5/20 11:01:25 栏目:財經快讯

香港中通社5月19日電 題:“中特估”概念熱炒 或成港股新核心資產
香港中通記者 崔靜雯
代表內地央企、大型國企的股市概念“中特估”,成為近期股票市場的炒作熱點。有分析認為,在港股上市的央企國企長期被低估,此次重新被市場重視,“中特估”概念或將成為港股新的核心資產。
所謂“中特估”,指的是“具中國特色的估值系統”,是中國證監會主席易會滿在去年11月的金融街論壇上提出的概念。易會滿表示,針對上市公司結構與估值問題,要把握好不同類型上市公司的估值邏輯,探索建立具有中國特色的估值體系,促進市場資源配置功能更好發揮。
無獨有偶,今年3月兩會期間,政府工作報告亦提出,需要深化國資國企改革,提高國企核心競爭力。
“中特估”涉及的股票主要是央企、大型國企以及部分行業特殊背景的上市公司,包括通信、能源、建築、軍工、銀行等板塊。這些關鍵行業的龍頭公司,從資產的絕對量、質量來看都是不錯的,在各自行業極具分量。
市場上將今年的股市歸為兩個特別火的方向,一是“中特估”,二是數字經濟、人工智能。數據顯示,今年3月21日起,“中特估”指數權重股來看,今年以來該指數的權重股表現普遍不俗,為“中特估”鋪墊了足够市場情緒。

香港中通社圖片

有研究報告指出,港股的央企國企具備標的多樣性、相對A股有更便宜和更高股息的優勢,也就意味著行情會更持久、空間更大。站在更長時間維度,依靠其攻守兼備並順應時代的特徵,認為“中特估”或將成為港股新“核心資產”。
值得注意,“中特估”的邏輯在於低估值加上高股息,是弱勢經濟下的一種防禦性策略。以內地銀行股為例,美歐銀行危機不斷,內地銀行暫仍表現穩定,當內地國債利率持續向下,內銀7厘以上派息率就變得相當吸引。
第一上海首席策略分析師葉尚志對香港中通社分析,“中特估”現時估值偏低,在銀行低息環境下,適合做長線配置。但“中特估”穩定性強,短期漲幅小,沒有成長股跑得快。在成長股待整固整理的階段,“中特估”給予市場多一個投資選擇。
從市場表現看來,在港股上市的中國移動、中國石油等公司,股價至今已經上漲約三成,跑贏大市。然而,也有專家認為還未升完,例如外資還未跟隨。
外資是否因為長期低迷的股價而對“中特估”信心不足?
“不完全是因為信心不足,‘中特估’認知度有待提高。”葉尚志說,由於近期市況不太明朗,“中特估”低估值有更好的安全邊際。
市場分析,國企央企上市公司過往長期估值偏低有四個原因,當中包括體量大,經營穩健但成長性不够,與投資者偏好無法有效契合;確定性與安全性無法被市場有效定價;投資者關係維護和市值管理不够,導致估值穩定性較弱。領域競爭性不够,市場化意識不足,拖累其估值水平。
對海外資投者而言,“中特估”投資概念的板塊輪動太快,而短炒並非外資強項,故外資仍在評估該投資概念。(完)

【編輯:崔靜雯】
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